“公司计划9月底前增发1.4亿H股，是为了投资中芯国际。有香港媒体说是为了减债，这是不确切的。”8月16日，在港上市的北大北大青鸟科技股份有限公司(简称北大青鸟8095.HK)董事、副总裁张万中先生说，“公司在中芯国际的投资，情况非常好。”
先投资后增发
中芯国际成立于2000年4月，生产基地位于上海浦东张江，总投资14.8亿美元，是中国第一家规模化生产8英寸芯片的公司。截至去年9月25日，中芯国际完成了对股东首期集资10亿美元的计划。北大青鸟通过认购5.29%优先股，成为其16家主要投资者之一。
该项股权投资金额达6000万美元，折合人民币约4.96亿元。按约定4500万美元于去年9月份前以自有资金付清，剩余1500万美元于今年6月30日前付清。相对于公司当时不足4亿的资产规模来说，完成该笔投资资金缺口巨大，增发H股是公司确定的主要融资方式之一。由于通过资本市场融资需要一个过程，去年第三季度，公司向银行申请短期贷款3.9亿，用于公司运营资金需求。今年6月30日，公司以自有资金1500万美元最终完成了对中芯国际股权的认购。
今年6月份，公司拿到中国证监会关于增发H股的批文，此前，报送香港联交所的有关申请手续也已全部完成。据张万中介绍，公司计划在9月底前，向市场配售1.4亿股新H股，每股发行价1.2港元，集资1.68亿港元。
由于全球股市低迷，公司股价已跌至1.10港元/股附近，低于公司原计划中1.2港元/股的增发价格。张万中坦承，公司增发将有一定难度。
2000年7月，公司作为首家在香港创业板发行H股的上市公司，曾根据当时市场情况，将原定发行价大幅调低，从而获得四倍超额认购，并于上市首日获得13%涨幅，但计划中的募资总额也随之大幅减少。
此次增发H股，是否会像上次那样调低发行价格，张万中表示，现在还没有下调发行价的计划。
收益大于风险
对于公司增发H股，有香港媒体认为，公司是为了偿还债务、减轻利息负担。对此，张表示，这种说法不确切，增发H股还是为了投资中芯国际。公司没有减债压力，银行贷款明年7月份才到期。不过，他同时表示，如果公司没有找到好的项目(回报率大于同期银行贷款利息)，公司会用募股资金偿还投资在中芯国际项目上的部分银行贷款。
据悉，中芯国际已于今年1月正式投产，设计产能为月产4.2万片。按计划，年底前将达到月产3万片。张万中表示，该项目的盈亏平衡点为月产2.5万片。即要等到2003年开始，中芯国际项目才可以为北大青鸟贡献利润。
虽然全球微电子行业仍不景气，但有业内人士认为，中芯国际项目可能升值一倍以上。中芯国际公关部有关人士证实，公司计划明年年底前到香港或美国NASDAQ上市。张万中认为，届时中芯国际的投资价值将会通过国际资本市场得到集中体现。
张万中同时表示，北大青鸟投资中芯国际，不是单看重投资收益。北大青鸟希望做国际主流产品、最前端的嵌入式产品，这些产品需要高品质的芯片为主要部件。而中芯国际拥有国际一流芯片代加工设备和技术，能将设计师的思想完全体现出来，这有助于提高北大青鸟在集成电路设计和开发方面的技术水平。
