印花税税率调整印在谁的脸上

　　今日之股市，早已不同于十年以前，但历史仍然惊人的相似。

　　在“惊人的相似”之后，这跨出的一脚将落向哪里，于新的历史面前，我们得到的只是一个定格。这一个短暂的定格就是财政部在5月30日零点以后，突然宣布自即日起，将证券(股票)交易印花税税率由现行的1‰调整为3‰。当日，上证综指下跌281.84点；深证成指下跌829.45点。两市共900多只个股跌停，成交创下超4100亿的天量。

　　印花税税率上调，股市早有传言。此次印花税税率上调的“出其不意”，与股市的应声而落，似乎十年来中国股市仍不改当初的戏剧元素——只要有“内幕”，就有公开上演的一天。但在相似的背后，其实已有质的不同——世界上也没有哪一只股票能两次踏入同一条河流。

　　世界上没有无缘无故的股市震荡，中国股市可进一步言之——从来没有无缘无故的传言。此次财政部调整印花税税率，在公布信息方面，先对传言予以“坚壁清野”式的辟谣，继而闪电式地将传言洗成事实，此一方式无疑是为秘密而秘密，难逃“瞒天过海”的指责。但从内容上看，调整印花税税率并无内幕，有之，则是股市揣求“上意”已成劣根性。

　　今年3月，温家宝总理在两会记者招待会上答华尔街日报记者时，针对股市有极明确的回答：“我关注股市的发展，但更关注股票市场的健康……我们的目标是建立一个成熟的资本市场。这就需要，第一，提高上市公司的质量；第二，要建立一个公开、公正、透明的市场体系；第三，要加强资本市场的监管，特别是完善法制；最后，要加强股市市场情况的信息的及时披露，使股民增强防范风险的意识。”5月初，中国人民银行行长周小川在瑞士出席G10央行行长会议时表示，中国股市的泡沫令人担忧，中国人民银行正监控资产价格以及通货膨胀，中国商业银行存款准备金率仍可再上调，此前的11个月，央行已7次提高准备金率。他同时承认，调高准备金率对市场心理影响正逐步减弱，不过，这可能反是一件好事。此后各项货币政策如约出台，但对市场影响并不大，这也说明政府在做完该做与能做的事情后，一切就只能交给市场。

　　中国政府对于调控股市的决心与政策一直是稳定和延续的，但宏观调控的措施要作用于股市只能是缓慢的，它既要试探性确定股市是否存在泡沫，又要以稳健而缓慢的挤压防止大幅的震荡。印花税税率的上调符合这一目的，但市场的反应却失常，这说明股民对市场的狂热本身就有隐忧，对资金短期化的投机性抱有太大希望，在利空信息出来之时，即产生大幅心理起伏，从而引起震荡。印花税是政府的代言者，却未必是市场的刺客，倒是过强的投机性一定是市场的颠覆者：对于投资者来说，风险一念存之，利虽未至，祸已远之；风险一念不存，祸虽未至，利已远之。

　　“青天在上任人狂，白刃临头难一笑”，投机惯性终究要被市场严重教育，“在战争中学会战争”，本身就要付出严酷的代价，看不见的市场的脸上，并不必然对应一张看得见的政府的脸。而在目前股市的泡沫(如果有的话)为多数人所分享时，对调控措施的剧烈恐慌，本身就是不成熟的表现。

　　最后，请看昨日市场之脸：上证综指开于4006.28点，收于4109.65点，上涨1.40%；深证成指开于12502.09点，收于12944.23点，上涨2.51%。