市场翘首以盼的基金、券商系QDII业务规则昨日出炉。同时颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》(以下简称《办法》)以及《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》(以下简称《通知》)，不仅有助于境内投资者分散投资风险，也使得国内基金公司、券商大规模开展全球资产管理业务，参与国际竞争成为了可能。
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谨慎扩大试点范围
《办法》对开展QDII试点业务的准入条件进行了明确的量化规定。如基金公司净资产不少于2亿元人民币；经营证券投资基金管理业务达2年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。
证券公司净资本不低于8亿元人民币；净资本与净资产比例不低于70%；经营集合资产管理计划(以下简称集合计划)业务达1年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。
按照粗略估计，满足上述条件的基金公司和证券公司数量分别不到20家。相比目前58家基金公司和100多家证券公司的市场规模，能够申请开展QDII业务的机构只占到了很小的比例。
细读上述准入条件，可以清楚地看出管理层在基金、券商QDII业务上谨慎试点，稳妥推进的发展思路。具体来说，能够符合《办法》中申请QDII业务资格的基金公司，基本已经受过市场波动的考验，在风险承受能力、投资者服务方面都表现了良好的素质。而证券公司则被限定在创新类券商的范围内，有着较强的自身实力。
业内人士指出，作为一项新业务，QDII在风险管理、跨境托管和清算、全球市场投资与研究、衍生品投资与估值等诸多方面对境内基金公司、券商提出了挑战。因此，自身没有一定实力和较强的风险管理能力，不利于该项业务在国内市场的培育。在试点初期将准入门槛设定得高一些，在公司的选择上少一点、精一点，有利于这一业务未来的发展。
