温企上市要注意些什么？专家来温讲解给企业支招

　　温州网讯 昨天下午，我市召开企业上市业务培训会。会议邀请到了深圳证券交易所和知名IPO券商专家解读资本市场最新政策、开展时尚相关业务知识培训。下面摘录的是专家部分演讲内容。

　　温州企业上市

　　还有很大的潜力

　　程春晖

　　(深圳证券交易所上市推广部副总监)

　　中小板的上市公司，浙江135家，占总数的16%。而这135家当中，温州本地公司只有6家。

　　目前创业板有620家上市公司，浙江省占66家，而温州只有4家。可以说，上市公司数量与温州经济总量规模是不匹配的，因此还有很大的潜力。

　　那么，企业为何要上市？上市，可以给企业带来财富效应、治理效应、品牌效应、融资效应和股权激励效应。

　　融资效应。上市可以带来大量的募集资金，助力企业进入新的发展阶段，企业也可借此改善资本结构。

　　财富效应。在上市之前，企业股份转让，是以企业净资产进行定价的，估值很低。而在企业股票发行时，是以23倍市盈率进行发行，就能远远高于前者。

　　治理效应。企业要持续发展，必须规范。这其中就包括明晰产权关系，建立现代企业制度，引进职业经理人等。

　　品牌效应。上市后，企业势必会获得宣传报道和券商分析等利好，知名度提升，特别是对于一些民生行业的企业而言，这本身就是最好的宣传。

　　激励效应。上市可以为实现股权激励的企业带来真正的市场价值，在带来荣誉、责任感的同时，让企业可以更好地留住和吸引人才。

　　股权架构设置上

　　要尽量避免股权僵局

　　方东风

　　(长江承销保荐副总经理)

　　上市，给企业带来挑战。有一些企业家质疑，上市可能会失去对公司的控股权。这关键是要如何合理设置公司股权架构。

　　以股权控制角度看，有一系列的股权比率。67%叫绝对控股，根据公司法，影响公司生产经营重大决策的方案，如增资扩股或变更经营范围，需要三分之二的股东通过。那么67%的控股权相当于对公司决策具有绝对话语权。

　　51%则是相对控股。部分有限责任公司在企业决策上，需要半数以上股东通过。当然，在涉及非常重要的事情时，还是要争取其他股东同意；34%称为具备一票否决权，这与67%是相关的，理由相同。其他的股权比率还有20%、10%、5%等等。

　　在股权架构设置上，尤其是在引入外部资本时，企业要尽量避免股权僵局。

　　通过上市加以规范

　　把公司做成百年企业

　　冯震宇

　　(申万宏源证券投行部执行总经理)

　　不少企业在初生时规模还不大，大多会选择上新三板，规模再大一点可选择上创业板，再上中小板，甚至是主板。上市后，企业就有机会做二次创业，做并购和重组。上市提供了资本平台，可以让企业做成百年企业。

　　上市有很多好处，但实事求是地讲，企业上市之前，也要做好充足的心理准备。首先就是强制信息披露要求。现实中，就有上市公司因为信息披露不规范而被处罚。

　　上市带来的股权稀释，也减少了对企业的控股权。上市，还可能会引发投资者诉讼，特别是随着沪港通等开通，未来发生诉讼的可能性会越来越大。此外，公司还会面临更加严格的审查，企业高管所要承担的责任越发增大。

　　来源：温州都市报

　　记者朱斌/文郑鹏/摄

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