传屈臣氏上市地必选香港 集资额或逾800亿

　　[ 摘要]和黄拟分拆旗下屈臣氏上市，据了解若然进行，香港必成上市地之一，是否选择其它上市地则随后决定。

　　2月7日消息，据香港经济日报报道，和黄(00013)拟分拆旗下屈臣氏上市，据了解若然进行，香港必成上市地之一，是否选择其它上市地则随后决定。

　　据了解，和黄就屈臣氏集团的策略评估完成后，若建议分拆上市，香港必定有份成为上市地，“是否只有香港，或再另加一个，两个上市地点，则到执行时再考虑。”

　　和黄自去年10月中公布就屈臣氏进行策略评估，至今已逾3个月。随着同系港灯(02638)完成分拆，若然市况配合，市料屈臣氏最快上半年内分拆集资。此前有报道指，和黄已委任汇丰、高盛及美银美林负责上市事宜，并考虑港英两地上市。

　　集资额最高逾800亿

　　摩根大通及里昂此前对屈臣氏估值分别为1,710亿和3,290亿元，假设出售25%股权，集资额将高达427亿至822亿元。

　　去年上半年，屈臣氏在全球33个国家设有分店逾1.1万间，息税前盈利达43.2亿元。集团近日亦消息频频，除品牌之一屈臣氏连锁店数目突破4,000间外，亦重组西班牙业务以提升效益，似为上市铺路。

　　另外，英国媒体日前报道，屈臣氏正考虑把总部由香港迁往英国，以便申请于伦敦交易所上市。报道亦指，和黄正接洽英国前贸易大臣Davies，或汇丰(00005)前主席庞约翰，出任分拆后的屈臣氏集团主席。

　　否认屈臣氏总部迁英

　　和黄发言人回复查询时指，公司就屈臣氏的策略评估仍在进行，目前并无考虑上述问题，有关搬迁总部及物色主席的讲法均为不确。

　　里昂日前报告引述投资界意见，称和黄出售的业务回报高兼有强劲现金流，对卖产不解，亦关注和黄未来如何应用资金，以达致2015年的盈利目标。屈臣氏增长前景佳，里昂估计，2012至15年的息税前盈利年复合增长率可达14.1%，高于和黄地产、港口、基建等业务。

　　该行认为随着和黄盈利贡献增加，而长实(00001)估值折让高于预期，故推荐长实。和黄昨升1.7%至96.75元，长实则升不足0.2%至113.4元。