短期市场受双重压制整体下行趋势难以改观

　　周四大盘收出一根带有下影线的阳K线，重新挑战5日、10日等均线系统压制。但由于成交量未能有效跟进，仍然没有战胜均线系统的压制。所以，短期看，股指受均线压制的境况并没有形成有效改观。不过周四大盘走出探底回升的格局，主要的动力来自地产与银行等蓝筹股的极力护盘作为。而权重蓝筹股能否形成持续性反弹，成为市场在接下来的反弹能否继续的关键。我们认为，在股指没有有效站上均线系统之前，无论蓝筹股多么的护盘心切，都难以掀起市场形成大风大浪的上涨走势。

　　在两会召开之际，市场对于两会是非常关注的。A股市场向来是一个具有政策导向的市场。随着会议期间不断披露出相关产业的政策举措，对于市场预期之内的，市场自然将反应平淡，而对于超出市场预期的政策举措，市场反应将呈现出较为积极的一面。房地产出现的新词“双向调控”超出市场预期，所以房地产板块在周四及时有所反应。而对于军工、环保等政策早已经在市场预期之内，并没有出现超出市场的预期，所以，主力反而趁利好出逃，从而导致相对热门的题材概念股纷纷回落，不排除这种趋势在短期存在延续的可能性。

　　而对于大盘蓝筹股的持续性反弹，在央行近期持续维持正回购的背景下，市场流动性难以为继。因此蓝筹股延续护盘行情或将难以为继。

　　所以，相互综合而言，短期市场面临均线系统以及流动性的双重压制，市场整体下行的趋势依旧难以立即改观。不过，两会期间还有可能不断释放出超出市场预期的政策，从中有刺激市场局部题材概念的投资机会。因此，短线的投资思路，可以继续保持“轻指数，重个股”的投资策略。

　　金证顾问