基金竞争力仍在投研和管理

　　近来，有媒体报道，华夏、易方达、汇添富等老牌基金公司四处招聘互联网金融人才，并给出了优厚的薪金条件。

　　一直以来，市场上有关基金公司挖人的消息就不绝于耳，只不过之前被挖的是基金经理，而这次换成了互联网金融人才。基金公司忙着挖人，一方面说明目前一些公司的发展势头还不错，另一方面也反映出行业酝酿着深层次的变革——余额宝使天弘增利成功实现“逆袭”的同时，也为其他同类基金公司提供了实现弯道超车的现实样本。毫无疑问，“牵手”互联网对基金公司来说是有益的，最直接的益处就是让许多公司摆脱了困扰多时的新基金发行难的尴尬，带来了公司资产规模的迅速增长。

　　近年来，基金业整体生存状况并不乐观，进一步发展面临“内忧外患”。从行业外部来看，在利率市场化进一步推进的背景下，伴随着相关政策的放开，金融机构混业经营的趋势越来越明显，市场各方都盯上了财富管理这块“大蛋糕”，银行、券商、保险、信托、甚至期货公司等纷纷进军基金业原有的“领地”，基金公司原有的业务空间受到挤压；从行业内部来看，发行渠道受限、产品同质化、优秀人才流失严重等都成为制约基金业发展的瓶颈。招聘互联网金融人才，乍一看是一些基金公司主动调整业务模式，拓展销售渠道，实质上则是利润缩减被迫转型，不得已而为之。

　　然而，基金公司广泛招揽互联网金融人才，即使因之实现资产规模迅速膨胀，是否必然带来基金公司业绩的大幅提升呢？

　　首先，我们必须认清，其实余额宝并不是一个全新的产品，而是通过销售方式的创新，让传统的货币基金“改头换面”。披上了互联网外衣的货币基金，其投资标的主要是银行协议存款等短期货币工具，随着利率市场化的推进，要一直维持较高的收益率并不容易，一旦收益率出现下滑，资金会加速外流，若被迫提前支取存款，要按活期存款计息，会进一步降低收益，造成恶性循环。另外，通过互联网募集到的大规模增量资金，对基金公司的风控能力和管理水平都将是极大的考验。

　　其次，从基金业发展的经验来看，优秀的基金经理和投研团队才是基金公司的核心竞争力。以实力较强的华夏基金为例，其投研团队规模就超过百人，经常到上市公司调研，能够比一般基金公司获取更有价值的投资信息，往往也能够获取超越市场的回报。

　　因此，互联网金融人才即使在短时间帮助基金公司实现了资产的迅速膨胀，然而从长期来看，如果公司的投研能力和管理水平没能迅速提高，那么庞大的资产带来的不是利润而是更高的风险。

　　说到底，市场毕竟是残酷的，只有那些能够实现持续盈利的基金公司，才能在激烈竞争中立于不败之地。