基金集体增仓“大消费” 消费成隐形重仓股

　　基金的年报是对一年投资的盘点，也传递出不少信号。对于基民来说，仔细阅读年报是必须的功课之一。72家基金公司发布了旗下基金2013年年报显示，去年基金整体盈利近1700亿元，为近四年来最多；偏股型基金依然是创收大户，股基、混基合计盈利1300亿；而在钱紧市况中，成立仅半年有余的天弘增利宝盈利近18亿。

　　四年以来最赚钱

　　截至记者发稿时统计，72家基金公司旗下1731只基金2013年合计盈利1686.93亿元，这也是自2010年以来，基金整体盈利最多的一年。

　　统计显示，2009年在市场一波小牛市的推动下，基金整体盈利超过9000亿，创收水平仅次于2007年。此后，2010年、2011年和2012年基金的盈利情况分别为50.82亿、-5004.26亿和1267.47亿。

　　在上述72家基金公司中，华夏基金旗下基金合计盈利160.24亿，依旧排名各公司之首；而景顺长城以106亿跃升至第2。这也是去年仅有的两家旗下公募产品盈利超百亿元的公司。此外，易方达、嘉实和广发旗下基金分别盈利94.56亿、92.15亿和87.26亿，紧随其后。此外，72家基金公司中仅有3家旗下基金盈利水平为负，长信、英达和华宸未来旗下基金去年分别亏损1.14亿、0.26亿和0.15亿。

　　债基货基受宠

　　从基金业利润况来看，2013年各类型基金大多取得正收益。其中，受益于2013年的结构性行情，股票型、混合型基金表现居前，分别取得总润919.28亿元和541.06亿元。受标的指数多为大盘指数影响，指数型基金收益垫底，亏损125.18亿元。

　　不过记者注意到，虽然去年股票基金整体表现不错，但仍遭遇机构持续赎回。天相投顾数据显示，机构持有人平均占比从去年初的20.57%下滑至18.97%，去年上半年和下半年机构持有份额分别减少了247.84亿份和310.73亿份。遭遇份额和持有占比双降的还有保本基金和合格境内机构投资者(QDII)产品。去年下半年和上半年分别减持保本基金2.67亿份、0.79亿份，持有占比也下滑了0.38个百分点，而对QDII去年机构持有份额合计减少6.62亿份，持有比例下滑0.53个百分点。2013年机构持续喜爱的是债券型产品，去年下半年机构持有份额增加了181.11亿份，而上半年份额也增加了175.46亿份，这可能和去年债券型产品发行较多有关。

　　货币基金在去年底一跃成为机构持有份额最高的产品类型。虽然去年下半年机构增持货币基金份额达到873.01亿份，是增持力度最高的一类的产品，但持有占比却从去年中的53.63%降至46.12%，下滑了7.51个百分点，这也显示出屌丝们对货币基金更为狂热。值得注意的是，值得一提的是，挂钩余额宝的天弘增利宝货币基金成立于去年5月29日，截至去年末规模已达到1853.42亿份，将近半年多时间，其盈利达到17.90亿元，在纳入统计范围的所有基金中排名第14位，互联网金融已经开始显露出威力。

　　消费成隐形重仓股

　　与季报不同的是，年报需要披露基金的所有持股，因此可以看出各基金的隐形重仓股。就目前披露的基金公司来看，2013年，10大隐形重仓股分别为：美的集团、海康威视、歌尔声学、大华股份、上海家化、康美药业、天士力、浦发银行、长安汽车和碧水源。结合十大重仓股、十大隐形重仓股和十大增仓股看，基金上升的仓位主要集中在大消费行业中，如住宿餐饮、教育、科学研究和技术服务、卫生和社会工作。

　　对于今年的股市机会，绝大多数基金显得颇为谨慎。已公布年报的多家基金经理认为，2014年将关注宏观经济领域潜在风险点的释放，同时在经济增速放缓、流动性仍存担忧等情况下，市场难有系统性机会，产业结构升级带来的结构性机会仍是未来投资重点。展望未来，中国经济产业结构升级和消费升级的趋势不可逆转，值得关注。

　　小贴士：从年报中看什么？

　　1看策略：

　　与基金季报相比较，年报的策略是对未来一年的整体判断和布局，而季报则是针对中短期市场的看法。年报的策略更具宏观性，着重于“长远”而非“眼前”，季报则相对更细化。不过整体来看，季报策略一般都在年报策略的整体框架之内，并不会出现较大的出入，除非是不可预知的极端系统性风险的爆发，季报策略才会跳出年报范围之外。

　　2看资金运用

　　资金去哪里了？这是每个投资人都关心的。从年报中，投资者将了解到基金的资产组合情况、股票投资的行业和板块、投资组合里的持股明细以及调仓情况，投资组合收益和亏损也一目了然。

　　3看周转率

　　从年报中，人们可以看到基金投资股票的周转率，周转率的高低反映出基金买卖股票的频率。周转率越高说明基金的操作风格越积极主动，甚至采用了较多的波段操作。反之，则说明基金倾向于采用买入持有策略，注重中长期回报。通过对这部分内容的阅读，投资者可以对基金经理的投资风格有大致的了解，并作出自己的判断。

　　4留意变动

　　年报会公布基金持有人信息，而季报并没有披露此项。投资者通过阅读年报可查看“基金前十名持有人”，有助于进一步分析基金持有人类别和他们的投资目的，对持有人结构的稳定性有个一定了解。持有人结构比较稳定，对基金业绩稳定性将形成一定的正面支撑。

　　本报记者傅洋J004