中外机构分析：中国经济进入温和增长的“新常态”

　　中新社上海5月2日电(记者姜煜)大华银行的最新研究报告称，随着中国进入改革、结构重组和再平衡的新阶段，其经济亦进入温和增长的“新常态”，这一缓慢增长势头有可能延续到2014年第二季度。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌也认为，进入二季度，中国的复苏步伐可能仍较为缓慢。

　　经济数据印证了他们的判断。刚刚公布的中国4月PMI为50.4，虽环比回升0.1个百分点，但绝对数仍为历年同期的最低值。交通银行金融研究中心研究员陈鹄飞表示，中国4月PMI虽实现了连续两个月小幅回升，但与历年同期相比，制造业景气回升动力偏弱。

　　“中国经济正在摆脱‘不惜一切代价追求增长’的模式”，大华银行报告指出：“环比季节性调整数据及其他月度数据表明，持续疲弱的潜在增长势头将延续，直到2014年下半年去年的基数效应才可能有所显现。”

　　该银行认为，中国政府已经对潜在的增长阻力做出了切实的响应，只是政策较为温和且更具针对性，这与全球金融危机后大规模的财政和货币刺激政策截然相反。

　　朱海斌判断，中国近期经济增长的放缓可能已经企稳，但进入二季度的复苏步伐将仍较缓慢。

　　他表示，对未来中国经济逐步温和复苏的前景展望是建立在外需小幅复苏，以及随着近期温和的促增长措施得到落实、基础设施投资有所反弹的基础上。预计未来中国将出台更多促增长措施，但规模不会太大，包括对铁路和保障房建设、环保和清洁能源的投资，以及加快结构性改革步伐，以释放包括民间投资在内的潜在的国内需求。

　　陈鹄飞就4月份PMI数据中的一些细分指数分析说，从原材料指数回补、产成品库存滑落的态势看，受工业产销率回升和企业产成品清库行为所推动，微观企业的补库存意愿已经开始复苏，二季度中国制造业补库存有望加快。

　　“4月新订单环比增长0.6至51.2，积压订单环比升0.1个百分点至44.9，但出口订单却环比回落1个百分点至49.1，出口订单出现较明显的回落表明，4月中国经济再现了外需弱于内需的局面”，陈鹄飞说。(完)