美林：香港若减少内地一签多行 零售业增长将下跌

　　中新网5月9日电据香港《文汇报》报道，近日不少香港零售股数据引起投行关注若收紧个人游对零售业的影响。美银美林8日发表报告指，若港府将现时内地一签多行签注数目减半，最坏可能是将本地零售销售增长降低近3个百分点。

　　继佐丹奴(0709)及先施表行(0444)先后发盈警，莎莎(0178)日前亦交出四年来最差黄金周数据，港澳零售销售按年倒退1%，同店销售更倒退5%。另一化妆品股卓悦(0653)昨亦公布黄金周销售数据，同店销售按年倒退4%，港澳零售销售虽按年增约2%，但增长被每宗交易平均销售金额减少所抵消。

　　料全年零售增长仅8%

　　美银美林指，若一签多行签注数目减半，将令香港本地零售销售增长降低近3个百分点，又相信未来数月香港零售销售增长将持续疲软，料今年全年平均增长将跌至8%的单位数增幅。

　　内地自2003年容许内地居民以个人游方式赴港旅游，刺激当年因SARS打击而变得一潭死水的香港经济。但随着内地旅客急增，一些问题应运而生，令社会要求政府检讨个人游政策的声音增加。

　　美银美林认为，为缓和社会压力，港府改变个人游安排的风险正在增加。据其估计，最有可能改变的是针对一签多行的内地旅客政策，若签注数目减半，最坏会令本地零售销售增长有近3个百分点的负面影响，但该行相信实质影响较低，因届时内地旅客每次消费额将会提高。

　　黄金周旅客减或延政府设限

　　但该行相信香港政府不会实施配额制度限制个人游旅客赴港，因在行政方面有较大难度。而港府近期亦已表示不建议为旅客数目设限。该行又表示，因3月份香港零售销售数字转弱，加上刚过去五一黄金周旅客数目下跌，将延缓或限制政府采取任何新限制措施的空间。

　　该行相信未来数月香港零售销售增长将因基数大而进一步放缓，加上去年金价下跌，不少旅客已于去年4月至5月间提前购买黄金，故预期今年全年香港零售销售值按年增幅为8%，较去年11.2%的增长有所回落。