关注经济运行的下行压力

　　中国经济运行下行压力不减。

　　国家统计局日前发布的数据显示，7月份全国规模以上工业增加值增速略有回落，前7个月固定资产投资增速也比上半年有所回落。应该说中国经济在平稳运行的大背景下，仍然面临诸多压力，稳增长和调结构的任务相当艰巨。

　　统计数据显示，7月份当月，规模以上工业增加值同比实际增长9.0%，增速比6月份回落0.2个百分点；全国社会消费品零售总额同比名义增长12.2%，增速比6月份回落0.2个百分点。1至7月份，全国固定资产投资同比名义增长17%，增速比1至6月份回落0.3个百分点。

　　再结合日前发布的外贸数据：7月份中国进出口总值同比增长6.4%，其中出口增长14.1%，增速比上月大幅回升7.8个百分点。中国经济前7个月运行的态势基本明晰：外需比预期要好，但内需情况不及预期，呈现略微走低的特征。其中投资回落的幅度较大，消费方面则相对稳定。

　　具体分析拉动需求的“三驾马车”，经济运行中积极因素和不利因素交织。其中，带动投资增速放缓的因素中，占据投资规模五分之一的房地产投资成为重要因素。数据显示，今年1至7月份，全国房地产开发投资同比名义增长13.7%，增速比1至6月份回落0.4个百分点。

　　但从投资结构来看，前7个月采矿业固定资产投资增速仅为3.8%，其中煤炭开采和洗选业同比负增长，但制造业和基础设施投资增速高于总体增速。这一方面反映出经济结构调整的积极进展，一方面也反映出中国二季度以来一系列“微刺激”政策效果逐步显现。

　　消费方面，不管是名义增速还是剔除价格因素的实际增速，7月份社会消费品零售总额增速都比6月回落0.2个百分点，但变动幅度不大。与此同时，消费市场不乏亮点，其中，限额以上单位网上零售额增长55.2%。

　　进出口方面，自5月份以来，中国外贸增幅逐月扩大，尤其出口回暖势头明显。7月份出口增速重回两位数，达到14.1%。有专家认为，在基数虚高的因素逐渐消退后，今年5月起贸易数据开始向正常回归。但由于国际大宗商品价格面临下行压力，国内经济结构调整、产业转型升级处在“进行时”，内需依然疲弱，导致7月份进口负增长。

　　基于经济潜在增长率下降和经济运行相对平稳的基本判断，下半年面临的三大挑战分别是房地产下行、制造业产能过剩和地方政府性债务风险。因此有专家认为，下半年稳增长首先要稳投资，重点就是在房地产市场调控方面，应对各个城市分类施策，争取房地产转型调整平稳、温和地推进。在消费方面，则应努力保障就业，在制造业转型升级的背景下发展服务业，稳定增加就业，保障居民收入增长，这是消费增长的重中之重。