严打内幕交易需行政和司法紧密配合

　　清除资本市场的违法违规、不诚信行为，不仅需要法律法规的制度保障、市场参与者的自觉自律，更需严格的监管与“铁腕”执法

　　-本报记者徐科

　　内幕交易是上市公司违规的“重灾区”，不仅侵害普通投资者权益，也严重扰乱资本市场秩序。

　　日前，中国证监会主席肖钢在“内幕交易警示教育展”开展仪式上指出，证监会要不断加大人员与科技投入，进一步提高对内幕交易、操纵市场、欺诈发行等各类证券违法犯罪线索的快速发现能力，有效实现对各类证券违法犯罪行为的精准打击。

　　“内幕交易是证券市场的一种伴生现象，是资本市场的痼疾和顽症。即便是成熟资本市场，也不时曝出内幕交易丑闻。因此，打击内幕交易是市场监管永恒的主题。”不少业内人士认为，如果不能从根本上减少或消除内幕交易的发生几率,我国股市的价值投资理念就难以真正确立。

　　如何更明确地界定内部交易？又如何打击屡屡发生的内幕交易？这是摆在资本市场及相关各方面前的难题。

　　“我国《证券法》对内幕交易认定主要基于两个特征：一是信息尚未公开，二是对证券价格有重大影响。”接受记者采访的一位专家表示。

　　清除资本市场的违法违规、不诚信行为，不仅需要法律法规的制度保障、市场参与者的自觉和自律，更需要严格的监管与“铁腕”执法。

　　在打击内幕交易方面，证监会对内幕交易的查处力度明显加强，对一批违法犯罪分子的严惩可谓大快人心。就在不久前，中国证监会印发了《中国证监会贯彻落实<建立健全惩治和预防腐败体系2013-2017年工作规划>实施办法》，要求严肃查办利用行政许可权、日常监管检查权、稽查办案权和行政处罚权等进行寻租的案件，进行内幕交易或泄露内幕信息的案件，违规买卖股票、期货、期权等金融产品或个人投资入股的案件，涉及工程建设领域、信息系统采购和政府采购等方面违法违规的案件。

　　国外监管经验表明，对于内幕交易犯罪案件，必须要有行政和司法有效衔接的工作机制安排，比如，德国明确规定对于内幕交易等证券案件，直接交由刑事部门查办。美国司法部门对于有重大嫌疑但调查无法突破的内幕交易案件，往往也会提前介入，会同证监会一起展开调查。