利好频频激发市场做多热情

　　继去年11月降息之后，央行日前宣布再度降息，助3月A股红盘开局。3月2日，在环保股和次新股等行业板块带动下，沪深两市温和上涨，创业板走势尤为强劲，涨幅超过3%。两市成交放大至近8000亿元。

　　对于当日环保板块的强势走势，国泰君安证券策略分析师戴康表示，“近年来两会存在一些持续热点话题，比如节能环保、农业、产业结构调整、改革、保障民生、区域协调发展等等；同时全国两会热点话题通常来自各地两会共性话题。在今年地方两会上，‘一带一路’、国企改革、环保及新能源等都是关注的焦点，18只环保个股的涨停逻辑非常清晰。”

　　对于央行此次降息，民生证券研究院执行院长管清友表示，降息将从3个方面对股市产生积极影响。首先，基准利率下降继续压低无风险收益率，吸引更多储蓄参与到股市中来；其次，投资者对信用风险的担忧减弱；第三，降息周期降低了企业融资成本，对高杠杆和资金密集型行业而言，在估值提升的同时还有盈利改善的预期。

　　市场认为，除了降息利好的释放，激发市场做多热情的另一个动力来自金融改革基调的确立，这将利好多层次资本市场发展。

　　“新常态下的资本市场，正在经历由债权经济一枝独秀向债权、股权经济并驾齐驱的‘蜕变’。”管清友说，无风险利率下行和信托、理财等金融产品风险溢价上升，令货币不再“任性”地流向地方融资平台、开发商和产能过剩行业等，股票资产在居民资产配置中的占比将继续上升。

　　与此同时，关乎国民经济命脉的国企改革也将在这一年步入“深水区”，为A股市场营造持续的投资热点。

　　此外，从市场建设层面来看，中国证监会春节前曾表示，已完成注册制改革方案初稿并上报国务院，正在认真研究推进股票发行注册制改革的各项准备工作。注册制的稳步推进也将为打造持续健康发展的资本市场定下基调。

　　国民经济各领域改革的持续推进将为A股市场营造持续的投资热点。这或许意味着，在改革红利持续释放的大趋势下，股市“长牛”的逻辑并未改变。