央行再祭“双降”组合拳 对资本市场有何影响？

　　时隔两个月之后，央行再次祭出“双降”组合，25日晚间中国人民银行宣布自26日起降准0.5个百分点，并同时下调存贷款基准利率0.25个百分点。

　　这也是股市进入调整以来央行第二次推出降息降准的举措。6月27日晚间央行曾宣布降息0.25个百分点同时定向降准0.5个百分点，不过此举未难阻挡A股回调步伐，次交易日沪指仍下跌3.34%。

　　央行再次“双降”会对资本市场造成什么影响？华泰证券分析师罗毅表示，此次降准有望释放7100亿元的流动性，有利于改善市场资金面。英大证券研究所所长李大霄也点评称，其目的是维持货币市场的宽松环境，有利于降低企业融资成本，利于稳定经济、稳定房地产市场、稳定股市，也利于全球股市稳定。

　　不过也有专家表示对“双降”利好不宜过分放大。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，此次调整更多是对资本市场波动所进行的象征性安抚，而政策的着力点仍然是面对实体经济，因而继续降息到有数据以来的历史最低水平，但定向降准所释放的流动性总量有限。

　　从历史数据角度看，降息降准之后的股市次日表现涨跌不一，今年2月、5月的两次降息沪指次日分别上涨0.78%和3.05%，但最近的一次降息次日沪指反而下跌3.34%。

　　板块方面，分析称双降在基本面方面利好房地产、银行、保险、券商等行业。方正证券非银团队表示，央行降准降息有助于市场企稳，交投有望活跃、两融规模也有望企稳，券商板块直接受益；而市场利率下行有利于保险产品销售，对保险资金投资影响整体偏正面。

　　对银行板块而言，降息虽然会对银行盈利产生挤压，但长期来看有利于减缓经济下行压力，增加信贷投放，减缓银行不良资产生成速度。

　　此外，华融证券表示，在宽松政策支持下，房地产行业基本面开始企稳回升，未来一段时间行业有望持续复苏，维持对房地产板块看好评级。(吕骞)