10%，8%，5.5%……存款产品利率咋会这么高？

温州网 2021-08-30 08:06:00

最近，有不少银行推出的“存款产品”，年化收益率超过5%，最高的甚至能达到10%。

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温州网讯银行理财产品的收益率逐渐走低，尤其低风险的存款产品，在大额存单实施新的计息方式之后，再想找一款年化收益率超过4%的存款产品已经不现实。不过最近，有不少银行推出的“存款产品”，年化收益率超过5%，最高的甚至能达到10%。

这是银行的“乌龙事件”？还是银行在“偷换概念”？记者深入了解之后发现，这些“高收益”存款产品属于结构性存款，它的确属于银行的存款产品，但是投资者要拿到这种最高收益，也并不容易……

银行存款产品最高收益达10%

“有一银行的熟人向我推荐他们的存款产品，说预期收益有8%，这是不是骗局？”上周，有一读者带着疑惑咨询记者：现在存款的利息不是越来越低了吗，怎么还会收益率如此之高的存款产品存在？

该读者向记者展示了某银行发给他的产品信息。原来，这是一款结构性存款，收益率1.5%至8%。

从银行对资产的归类来说，结构性存款的确是属于存款产品，因此这并不算“骗局”。不过，把“收益率从1.5%至8%”说成“预期收益有8%”则存在着误导的嫌疑。

事实上，不光部分银行人士向市民推介结构性存款时，把可能获得的最高收益说成“预期收益”，就连一些专业的财经网站在统计理财产品的收益率时，也会把结构性存款的“最高可能获得的收益”统计入“预期收益”。如一财经媒介每日公布的“近日在售高收益银行理财一览”中，排名前八的都是结构性存款产品，排在第一名的是平安银行的一款结构性存款，“业绩比较基准”为10%；第二名到第八名的“业绩比较基准”从8%到5.11%。

在银行理财产品收益率跌跌不休的背景下，存款产品的“业绩比较基准”（相当于预期收益率）能超过5%，甚至达到10%，的确非常有吸引力。那么，投资者如果买了这样的产品，能获得最高收益的概率大不大？

结构性存款设计等同于“雪球”

记者翻阅了上述几款排名靠前的结构性存款的资料后发现，结构性存款的收益有两种类型。一类是像前面提到的“1.5%-8%”的区间收益，即最终给到投资人的收益最低1.5%，最高8%，其间有非常多的可能性；另一类是像“0.5%或5.5%”这样的两端收益，即最终给到投资人的收益率要么是0.5%，要么是5.5%，只有两种可能。

结构性产品的收益来自挂钩标的的表现，挂钩标的包罗万象，有挂钩国际黄金价格的，也有挂钩外汇汇率的，也有挂钩沪深300指数的。在产品存续期间，这些挂钩的标的表现若符合“预期”，那么可以实现最高收益，若不符合预期，则只能拿到最低收益。

不过，以上几款最高收益率在5%以上的结构性存款产品，挂钩的都是中证500指数，其产品原理跟近一年来券商卖得非常火的“雪球产品”一致。即事先设定中证500指数的上涨空间，若在产品成立后的观察日内，挂钩指数突破该区间，则产品提前终止，投资者获得最高收益；如存续期内都没有突破该指数，也没有下跌到设定的点位，则产品期满后获得最高收益；若低于一定的点位，则获得最低收益。

总体来说，最高收益越高，则实现的难度越大。如平安银行的这款最高收益率10%的结构性存款，分4个观察阶段，只有4个阶段都满足设定的条件，才能获得最高收益。

收益率不如“雪球”但胜在有“保底收益”

我市一股份制银行理财经理告诉记者，目前银行的结构性存款不少，收益率比较高的基本上都挂钩中证500指数，其设计逻辑，其实就是雪球产品。根据上半年的股市表现来看，部分产品也的确为投资者拿到了最高收益。

但在证券人士看来，这种产品的性价比并不是很高。某券商人士告诉记者，以这些结构性存款的设计条款来看，最高收益率5%-6%的产品，若同样的条件，雪球产品的年化收益率都在10%以上。不过，雪球产品不保证保本，结构性存款的强项是有保底收益。“这事实上就是银行截留投资者的部分收益去为投资者兜底，对风险承受能力弱一点的投资者来说，倒也是好事。”

另外，这类结构性存款虽然属于存款，但对投资起点也有较高的要求，多数产品的投资起点是50万元，比普通存款的门槛高多了。不过，券商的雪球产品的投资起点一般需要100万元，相比之下，这类结构性存款的门槛则又低了一半。