温州金改 要继续“改”

　　上周六，中国投资有限责任公司副总经理、温州金融学院院长谢平专程来温，在温州大学发表关于《中国金融改革思路(2013-2020)》的讲座。

　　谈到温州金改，谢平表示，温州金改仍然要继续“改”，但过程不会像大家想象的那么快。尤其是新一届政府换届以后，全国金融改革的整个速度在加快，温州的金改内容可能会在全国金融改革过程中被覆盖，特别是在资本项目可兑换和利率市场化等领域，国家的政策出来以后就会全盘启动。

　　历任央行研究局局长、央行稳定局局长、中央汇金公司第一任总经理等职，谢平也曾参与中国银行业股份制改革的全过程和问题金融机构的处置，在金融改革领域是兼具理论素养和实战经验的重量级人物。此次在老家开讲，谢平放眼中国未来十年乃至更长时间内的金融改革，给出大胆推进金融改革的路线图。

　　未来金改路线图：

　　重点突破12大领域

　　为什么要再启金融改革？谢平注意到，金融业还有很多潜在的金融风险没有显现，制度性隐患正在逐渐积累，因此要居安思危、未雨绸缪。他表示，未来的5-10年，要看清趋势，统筹规划，克服困难。

　　谢平进而指出，金融改革应遵循5项原则，重点在12个领域。第一个原则是提高金融服务实体经济的能力；第二个原则是提高市场配置金融资源的效率；第三个原则是提高防范化解金融风险的能力；第四个原则是提高金融对外开放水平；第五个原则是改进金融监管。

　　重点改革的12个领域包括：国有商业银行改革；政策性金融机构改革；证券市场和证券公司改革；保险业改革；优化农村金融服务；改善小企业金融服务；外汇储备管理的理论逻辑；推进资本项目可兑换；推进汇率市场化；推进利率市场化；建立存款保险机制；加强金融监管。

　　“受保护的存贷款利差使银行获得利润太容易了。”谢平说，国有商业银行逐步向综合经营的方向发展，控股保险、基金或金融租赁公司，在香港设立全牌照投资银行。他提出，国有商业银行发展应逐步“去垄断化”，可以试点国有股的“全民化”，逐步减少国有股比例，通过限定存贷款结算托管的主要市场份额、严格分业经营，来抑制国有商业银行“大到不能倒”和垄断问题。

　　放开金融要素管制：

　　提高对外开放水平

　　谢平表示，在全国金融改革加速的情况下，温州金改的部分内容有可能在全国改革进程中被覆盖，比如资本项目可兑换和利率市场化，很可能会形成全国一盘棋的改革方案。

　　针对人民币资本项目可兑换问题，谢平认为，资本项目兑换管制的有效性很低，继续严格的资本项目兑换管制，不利于货币政策独立，不利于人民币国际化和促进“走出去”，而且资本项目可兑换的条件资本已经具备，风险也可控。

　　此外，针对外汇储备问题，谢平指出，我国外汇储备近年来持续快速增长，投资运作和保值增值压力大。尽管2007年成立中投公司分流了一部分外汇储备，人民银行通过委托贷款形式支持了若干政策性运用，但关于外汇储备管理的一些基本理论和机制还要梳理。

　　关于利率市场化，谢平认为可采用先放开贷款利率，再放开存款利率的步骤。在贷款利率方面，应允许符合财务硬约束和宏观审慎要求的金融机构扩大自主贷款定价权；在存款利率方面，可通过发展替代性负债产品如理财产品，放开大额存款利率。

　　加强金融监管：

　　这是大势所趋

　　在谈到加强金融监管时，谢平表示，我们正处于一个金融监管大变革时代，加强金融监管在全球范围内是大势所趋，我国也不例外，主要体现在三个方面。

　　首先，监管理念需要转变。我国金融监管脱胎于行政管制，尽管监管技术在很大程度上已与国际接轨，监管理念至今仍有行政干预的影子。监管缺位和监管越位并存，监管过度和监管不足兼有。

　　其次，在对监管协调的要求提高的情况下，相关机制建设无明显进展。我国已经形成了“一行三会”的金融分业监管格局，但“一行三会”各扫门前雪的情况严重，不能满足实施宏观审慎监管的要求。

　　最后，我国的“大到不能倒”问题非常突出。国家控参股大金融机构，使发达国家提出的对系统重要性金融机构的“处置机制和清算安排”在我国都不适用。要建立一套适合我国国情的应对“国有大到不能倒”措施。

　　2012年5月18日，温州市金融研究院成立仪式上，谢平院长仔细阅读《温州金融》。本报资料照片

　　上周六，中国投资有限责任公司副总经理、温州金融学院院长谢平专程来温，在温州大学发表关于《中国金融改革思路(2013-2020)》的讲座。

　　谈到温州金改，谢平表示，温州金改仍然要继续“改”，但过程不会像大家想象的那么快。尤其是新一届政府换届以后，全国金融改革的整个速度在加快，温州的金改内容可能会在全国金融改革过程中被覆盖，特别是在资本项目可兑换和利率市场化等领域，国家的政策出来以后就会全盘启动。

　　历任央行研究局局长、央行稳定局局长、中央汇金公司第一任总经理等职，谢平也曾参与中国银行业股份制改革的全过程和问题金融机构的处置，在金融改革领域是兼具理论素养和实战经验的重量级人物。此次在老家开讲，谢平放眼中国未来十年乃至更长时间内的金融改革，给出大胆推进金融改革的路线图。

　　未来金改路线图：

　　重点突破12大领域

　　为什么要再启金融改革？谢平注意到，金融业还有很多潜在的金融风险没有显现，制度性隐患正在逐渐积累，因此要居安思危、未雨绸缪。他表示，未来的5-10年，要看清趋势，统筹规划，克服困难。

　　谢平进而指出，金融改革应遵循5项原则，重点在12个领域。第一个原则是提高金融服务实体经济的能力；第二个原则是提高市场配置金融资源的效率；第三个原则是提高防范化解金融风险的能力；第四个原则是提高金融对外开放水平；第五个原则是改进金融监管。

　　重点改革的12个领域包括：国有商业银行改革；政策性金融机构改革；证券市场和证券公司改革；保险业改革；优化农村金融服务；改善小企业金融服务；外汇储备管理的理论逻辑；推进资本项目可兑换；推进汇率市场化；推进利率市场化；建立存款保险机制；加强金融监管。

　　“受保护的存贷款利差使银行获得利润太容易了。”谢平说，国有商业银行逐步向综合经营的方向发展，控股保险、基金或金融租赁公司，在香港设立全牌照投资银行。他提出，国有商业银行发展应逐步“去垄断化”，可以试点国有股的“全民化”，逐步减少国有股比例，通过限定存贷款结算托管的主要市场份额、严格分业经营，来抑制国有商业银行“大到不能倒”和垄断问题。

　　放开金融要素管制：

　　提高对外开放水平

　　谢平表示，在全国金融改革加速的情况下，温州金改的部分内容有可能在全国改革进程中被覆盖，比如资本项目可兑换和利率市场化，很可能会形成全国一盘棋的改革方案。

　　针对人民币资本项目可兑换问题，谢平认为，资本项目兑换管制的有效性很低，继续严格的资本项目兑换管制，不利于货币政策独立，不利于人民币国际化和促进“走出去”，而且资本项目可兑换的条件资本已经具备，风险也可控。

　　此外，针对外汇储备问题，谢平指出，我国外汇储备近年来持续快速增长，投资运作和保值增值压力大。尽管2007年成立中投公司分流了一部分外汇储备，人民银行通过委托贷款形式支持了若干政策性运用，但关于外汇储备管理的一些基本理论和机制还要梳理。

　　关于利率市场化，谢平认为可采用先放开贷款利率，再放开存款利率的步骤。在贷款利率方面，应允许符合财务硬约束和宏观审慎要求的金融机构扩大自主贷款定价权；在存款利率方面，可通过发展替代性负债产品如理财产品，放开大额存款利率。

　　加强金融监管：

　　这是大势所趋

　　在谈到加强金融监管时，谢平表示，我们正处于一个金融监管大变革时代，加强金融监管在全球范围内是大势所趋，我国也不例外，主要体现在三个方面。

　　首先，监管理念需要转变。我国金融监管脱胎于行政管制，尽管监管技术在很大程度上已与国际接轨，监管理念至今仍有行政干预的影子。监管缺位和监管越位并存，监管过度和监管不足兼有。

　　其次，在对监管协调的要求提高的情况下，相关机制建设无明显进展。我国已经形成了“一行三会”的金融分业监管格局，但“一行三会”各扫门前雪的情况严重，不能满足实施宏观审慎监管的要求。

　　最后，我国的“大到不能倒”问题非常突出。国家控参股大金融机构，使发达国家提出的对系统重要性金融机构的“处置机制和清算安排”在我国都不适用。要建立一套适合我国国情的应对“国有大到不能倒”措施。

　　记者潘颖颖